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地产超级小镇开发，需要非常强大的建设能力资金能力运营能力，尤其是非常清晰的商业模式输出。万达文旅算不算小镇模式？不算。但是很有启发。看完两个万达文旅城，尤其是广州融创万达文旅城后，我的第一反应是，这事情也就只有老王能干。或者华侨城能干。除此之外，谁干也不行。融创的眼光太毒了，收购的太合适了。万达文旅城，他是一个超级综合的地产开发项目，借助万达超级游乐园+万达百货+万达酒店+万达影视+万达滑雪场的超级ip和超级配套，作为捆绑，有足够的资格和理由，去选择更好的地块。所以其实万达文旅城的位置都是城市新区，待发展地块，且配套的交通和教育资源非常好。住宅开发在这样的优势资源和配套的支持下，销售只要定价合理，并不会存太大问题。项目的利润来自于住宅，和政府的低价土地。沉淀下来的是那一堆的配套，运营后升值。但这样的事情，在全国能干成的企业并不多。万达和华侨城，算。万科，恒大，都未必行。

三、华夏幸福为啥全部干掉整个小镇集团？这次最让人唏嘘的是小镇集团，几乎全部裁掉。仅仅保留小镇事业部总。对比2017年华夏启动小镇板块时候的意气风发，不难让人感伤。一年前，华夏幸福任命华夏集团高级副总裁为小镇集团总裁，并且打出来华夏要在3个月内招聘200个小镇总的口号。要在全国实现200个小镇的目标。华夏幸福的使命是让每一个城市都有华夏幸福小镇。（万达，每座城市都有一个万达广场，但王健林同学实现了）

啤酒行业近三个月排名持续上升，目前排名第5。近期全国气温普遍较高及世界杯即将来临，需重点关注啤酒板块。国金证券认为，啤酒行业在2018年的盈利端弹性有望大增，提价、费用压缩及关厂将有助于实现这一预期。啤酒行业基本面在2016年见底，2017年筑底并稳步向好，2018年预计加速向好。在2016至2017年已形成竞争趋缓的共识，因此在今年收入端大概率不下滑的前提下，上市公司的EBITDA将大概率加速好转。年初以来，华润、燕京和青岛在多个区域对主要产品提价，同时费用端各企业均执行压缩战略，预计世界杯营销也不会过多投放，加之今年关厂动作仍将持续，因此今年啤酒行业整体业绩弹性有望大增。个股方面，我们建议重点关注利润弹性大的和压缩费用显著的企业。推荐标的：燕京啤酒、青岛啤酒。

公开资料显示，“17华业资本CP001”由北京华业资本于2017年10月12日发起，银行间市场清算所托管，民生银行主承销，发行规模为5亿元。按照合同约定，该只债券发行价格为100元，票面利率为7.2%，于2018年10月13日到期一次性还本付息。

章燎原在2017年的演讲时谈及5年规划，其中就提到了在线电商业务、未来 1000 家线下投食店，再加上注重娱乐体验的松鼠小镇，是三只松鼠未来战略的总体。不过招股书中披露，截至 2018 年底公司仅实际经营 53 家线下投食店。与此同时，良品铺子却早已铺开零售网络，截至 2018 年 6 月拥有线下门店 2092 家，实现了从核心商圈到社区门店的全覆盖。

就造成了，有京南集团京西集团，等等说法。那么问题来了？市场好的时候，在重点布局的地区，多个分公司多个集团设置，有利于内部赛马精细化管理深度耕耘当地市场。这也是华夏能够在环京曾经一年卖几百上千亿的操盘思路之一。但是市场不好的时候，问题就来了。这么多分公司，这么多管理平台，人才冗余岗位重叠。比如人力总监，可能就有很多个。比如营销总可能更有很多个。环京业绩拼命的下滑，房价都降到底了，项目都卖给万科了，架构里还那么多人？