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其实在2013-2014年的时候，也同时收紧了货币政策和金融监管，比较典型的是2013年的8号文和2014年的127号文，但当经济面临下行压力后，货币政策放松的同时，信用创造的渠道也打开了，即打开“水龙头”的同时，“水管子”也都打开。比如2015年初就公布意见稿的《商业银行委托贷款管理办法》，直到三年后的2018年初才落地实施。而2015-2017年间的非标通道业务也由之前的信托公司，转向了券商资管和基金子公司。

图31：2015Q1-2018Q3基金文体娱乐类股票持仓情况（统计范围为正在发行基金）表13：2018Q3传媒互联网行业基金持股数量前30个股&基金持股占流通股比例前30个股8． 投资建议及风险提示综上，三季报传媒板块整体表现仍然欠佳，业绩表现继续弱于A股及创业板，个股机会意义强于板块，而业绩表现前期已基本反映在估值（中枢22.45x）及配置中，两者均已下降至11年以来的历史低位，因此对前景无需过于悲观，后续应积极把握政策变化带来的预期拐点，关注板块边际改善。选股建议继续以内生优质成长为核心，聚焦细分板块龙头及低估值标的。具体个股：

互联网巨头混战企业服务蓝海汇付天下财报中多次提及的SaaS服务，是业内公认的企业服务的主要发展方向。而在互联网下半场的玩法，更看重为企业提供的垂直服务能力。迅雷创始人程浩曾撰文提出，人口和流量红利消失，是中国互联网上半场跟下半场的分水岭。传统互联网最大的价值，是解决信息不对称并提供连接。但国内很多行业，信息不对称和连接并不是痛点，例如医疗、教育等传统领域，供需关系不平衡才是更为严重的问题。互联网提升了一部分效率，但没有根本的解决问题。这亟需互联网下半场的到来。

此外，在火灾中牺牲的军官中有两名此前已获得“俄罗斯英雄”称号。据绍伊古介绍，这些艇员都是独一无二的军事专家，他们“对地球水圈调查”进行了重要的研究。来源：中国太原煤炭交易中心焦煤：下游适当补库，煤企出货逐步好转近日，一些性价比较高的焦煤以及前期深跌的配焦煤，伴随下游适当补库，出货逐步好转，但长治以及济宁地区的配焦煤价格仍继续承压，后期不排除有继续降价的可能。进口蒙煤方面，因那达慕口岸闭关5天，导致原煤通关量下降，但并未有效提振288口岸的蒙煤市场，部分贸易商因为资金压力及下游客户不足出现降价抛售现象，其中优质蒙5原煤降至980-990元/吨左右，口岸工业园区精煤也因为库存偏大出现降价现象，配洗蒙5精煤降至1130-1150元/吨左右。

Facebook表示，屏蔽斯科维诺页面只是暂时的，并非出于政治动机，而是因为他的一些评论是重复的。斯科维诺页面上的一位评论者指出，这名官员经常在他的页面上发布“谢谢你”这样的评论，这种重复的回帖可能触发了Facebook旨在屏蔽垃圾信息的人工智能（AI）机制。

高比例股权质押今年上半年，大北农盈利已出现大幅下降。2018半年报显示，上半年，公司归属于上市公司股东的净利润10，399.17万元，比上年同期减少80.18%　。公司主营业务收入主要来源于饲料业务。半年报显示，上半年度，饲料收入占主营业务收入的比重为85.61%　，受下游养殖行情及豆粕等原料价格上涨影响，公司饲料业务销售毛利下降，饲料整体毛利率下降约3.05个百分点。